Portfel Michała, czyli jak próbowałem arbitrażu i przejechałem się na złocie

Minęły 3 miesiące mojego inwestowania w ramach Elementarza Inwestora. Stan mojego portfela nie zachwyca.

Ciągnęliśmy ze Zbyszkiem zapałki i wypadło na mnie. To ja pierwszy muszę pokazać wynik mojego portfela inwestycyjnego i opowiedzieć co tak naprawdę wydarzyło się po drodze.

Ten wpis wykorzystam także do zademonstrowania co to jest arbitraż i jak można go stosować do okazjonalnego zarabiania – pomimo, że stoi to w sprzeczności z moją pasywną strategią inwestycyjną. Na szczęście mam wsparcie Zbyszka, który potrafi wskazać mi potencjalne okazje inwestycyjne.

I z przyjemnością zaczynam testować wsparcie merytoryczne naszego pierwszego komercyjnego Partnera w cyklu “Elementarz Inwestora”, którym jest Squaber. Na końcu artykułu zamieszczam fragment mojej e-mailowej, prowokacyjnej pogawędki z Piotrem Baronem – maklerem papierów wartościowych, który obsługuje klientów i osoby testujące serwis Squaber. Takie wsparcie dostępne jest również dla Was i warto z niego korzystać 🙂

Podsumowanie portfela

O mojej strategii inwestycyjnej szczegółowo pisałem w artykule “Strategia inwestycyjna Michała, czyli próba odpowiedzi na pytanie jak inwestować bezpiecznie”. Przez ostatnie 2 miesiące konsekwentnie (o ile można mówić o konsekwencji w tak krótkim okresie) wykonywałem przedstawiony tam plan:

• Na początku lutego wpłaciłem do portfela 200 zł za styczeń i 200 zł za luty.
• 10 lutego kupiłem dwie sztuki ETF na S&P 500 (ETFSP500), a resztę pieniędzy wpłaciłem na konto oszczędnościowe w DB.
• Na początku marca wpłaciłem kolejne 200 zł za marzec
• 5 marca kupiłem kolejną sztukę ETF S&P 500 oraz, zgodnie z wcześniejszym planem i na fali niepokojących sygnałów płynących z Ukrainy, zakupiłem certyfikat na złoto RCGLDAOPEN.
• Niewykorzystaną gotówkę wpłaciłem na konto oszczędnościowe.

Pełną historię tych transakcji znajdziecie poniżej:

Zwróćcie uwagę na małą wysokość prowizji od zrealizowanych transakcji. Jak na razie kosztowały mnie one tylko 1,09 zł. I te niskie opłaty są właśnie zaletą posiadania rachunku maklerskiego db Makler (tu znajdziesz porównanie oferty rachunków maklerskich). Chociaż to biuro maklerskie Deutsche Bank ma katastrofalnie długi i fatalnie obsługiwany proces zamawiania usługi przez Internet (od momentu złożenia zamówienia na otwarcie rachunku do momentu, w którym można przeprowadzać transakcje, mija nawet miesiąc), to nie można im odmówić atrakcyjności rachunku pod względem kosztów. Prowizja jest najniższa na rynku i nie ma kwoty minimalnej, jak to ma miejsce w innych biurach maklerskich. Tym osobom, które chciałyby założyć rachunek db Makler, zalecam udanie się do placówki DB, gdzie taką umowę można podpisać od ręki. A jeśli jednak wolicie to zrobić przez Internet, to całą procedurę przedstawiłem na wideo w tym artykule.

Do mojego portfela inwestycyjnego wpłaciłem już 600 zł. A jaka jest jego wartość w chwili obecnej? Niestety niższa…

W chwili pisania tego artykułu posiadane przeze mnie instrumenty finansowe warte są 564,97 zł. Dodatkowo posiadam 21,87 zł na koncie oszczędnościowym, a więc sumarycznie mój portfel inwestycyjny warty jest 586,84 zł, czyli o 2,19% mniej niż suma wpłaconych do niego środków.

Spróbujmy zatem przeanalizować co wydarzyło się po drodze.

Złoto na niepewne czasy

W Elementarzu Inwestora nie pisaliśmy jeszcze o złocie, ale planujemy poświęcić mu więcej miejsca. Kiedyś o złocie mogliście przeczytać u mnie w tym artykule.

Generalnie złoto traktowane jest jako zabezpieczenie przed zawaleniem się rynków finansowych i innymi tragicznymi wydarzeniami, np. wojną. Ja w ramach EI nie kupowałem fizycznego złota, ale certyfikat RCGLDAOPEN emitowany przez Raiffeisen Bank naśladujący ruch cen złota. Spójrzcie na poniższy wykres notowań tego certyfikatu.

Doskonale na nim widać, że wycena złota jest takim barometrem bezpieczeństwa. Im bardziej niepokojąca stawała się sytuacja na Ukrainie, tym bardziej umacniał się kurs tego certyfikatu. Szczyt notowań przypadł tuż przed aneksją Krymu – w okolicy weekendu 14–16 marca. Po tym, gdy jasne stało się, że Putinowi na chwilę obecną “wystarczy” – sytuacja zaczęła się uspokajać. Zmniejszyło się zagrożenie – złoto zaczęło tanieć. W pewnym sensie jego obserwacja pomocna jest też w polityce 😉

Jak to wpływa na mój portfel? Zakup certyfikatu na złoto planowałem już od początku akcji i spodziewałem się, że uda mi się na jego przykładzie coś pokazać. Pierwsze efekty już możemy obserwować:

• Na początku akcji nie miałem wystarczająco dużo pieniędzy, by zainwestować w certyfikat RCGLDAOPEN. Kupiłem go dopiero wtedy, gdy uzbierałem 400 zł w gotówce – czyli na początku marca.
• Niestety, patrząc z perspektywy czasu, moment zakupu był niefortunny. Sytuacja na Ukrainie była już napięta, złoto już podrożało. Ale z drugiej strony – nie wiadomo było czego się spodziewać. Niektórzy obstawiali nawet eskalację konfliktu. Certyfikat na złoto miał być moją polisą bezpieczeństwa i dywersyfikacją na wypadek, gdyby giełdy zanurkowały. Zresztą zaraz zobaczycie, że była okazja, by na tym certyfikacie zarobić.
• Dzisiaj na złocie “jestem w plecy” już 4,46% i to ono właśnie osłabia wynik inwestycyjny, gdyż jego udział w moim portfelu inwestycyjnym jest bardzo duży (ok. 65%).

Niełatwo będzie mi odrobić tę stratę, ale przypominam, że to nie wynik inwestycyjny jest celem „Elementarza Inwestora„. Chcemy pokazać mechanizmy rynku i za chwilę zaprezentuję Wam jeden z nich. Porozmawiam również ze specjalistą na temat tego, ile musiałoby odzyskać złoto żebym wyszedł ”na zero”.

Sprawdź również: Kalkulator stopy zwrotu

Zlecenie obronne czyli STOP LOSS

Możecie zastanawiać się, jakim cudem straciłem aż tak dużo na inwestycji w złoto. Przecież sami przekonywaliśmy ze Zbyszkiem, że w pojedynczej transakcji nie powinno się ryzykować zbyt wiele i że podstawa to ochrona kapitału. Nie planowałem straty na złocie, ale sądzę, że dzięki niemu uda mi się zademonstrować Wam, jak bardzo trudno jest “odpracować” stratę na poziomie 10%. Sam jestem ciekawy, jak rozwinie się sytuacja.

Dla certyfikatu RCGLDAOPEN ustawiłem tzw. zlecenie obronne, czyli STOP LOSS, ale od razu założyłem, że mogę stracić na nim 10%. Moje zlecenie zostanie zrealizowane wtedy, gdy cena tego certyfikatu przekroczy poziom 366,50 zł. Jest to absurdalnie duża strata, ale przy naszych symbolicznych portfelach przekłada się to na koszt lunchu zjedzonego na mieście (ok. 40 zł) 😉 a wierzę, że dzięki temu będziemy mogli przez dłuższy czas poobserwować wpływ notowań złota na całościowy wynik moich inwestycji.

Warto też zauważyć, że mój STOP LOSS ustawiłem w bardzo bliskiej okolicy rocznego minimum kursu tego certyfikatu, które wynosiło 363,24 zł.

Arbitraż kontra “niewidzialna ręka rynku”

Pomimo, że na złocie jestem obecnie kilka procent do tyłu, to niewiele zabrakło, bym nieźle zarobił. A przy okazji udało mi się udokumentować pewną praktykę, która pokazuje, że drobny inwestor ma małe szanse na wygranie w zderzeniu z gigantami rynku. Ale najpierw trochę teorii…

W finansach i na rynkach kapitałowych funkcjonuje pojęcie arbitrażu. Jest to taki rodzaj transakcji, w której wykorzystuje się znaną różnicę w cenie danego dobra na dwóch różnych rynkach lub na tym samym rynku, ale w dwóch różnych postaciach.

Mówiąc innymi słowy inwestor-arbitrażysta dokonuje jednoczesnego zakupu i sprzedaży tego samego “produktu”, po dwóch różnych cenach, jednocześnie osiągając zysk wynikający z ich różnicy. Mianem arbitrażu określa się tylko te transakcje, w których jednocześnie zachodzi zakup i sprzedaż. To powoduje, że wynik transakcji jest z góry znany, a co za tym idzie, tego typu transakcje nie są obarczone żadnym ryzykiem.

Jak to się ma do mojego certyfikatu na złoto? Jak wiecie ja jestem inwestorem pasywnym, który stara się nie spoglądać w aktualne notowania. Ale Zbyszek to co innego! Zanim ruszą notowania giełdowe, analizuje sytuację, przegląda tabele ofert i szuka okazji. 17 marca na certyfikacie na złoto RCGLDAOPEN mieliśmy właśnie taką potencjalną okazję.

Notowania w poprzednim dniu obrotu zamknęły się na poziomie 419,51 zł. W poniedziałek 17 marca, po kryzysowym weekendzie na Ukrainie, przed otwarciem notowań około godziny 8:30, Zbyszek zauważył w tabeli ofert czekające zlecenie zakupu 22 sztuk RCGLDAOPEN po każdej cenie (PKC). Takie zlecenie ma to do siebie, że na jego podstawie wyliczany jest maksymalny kurs otwarcia posiadający odpowiedni “bufor”. W efekcie hipotetyczny kurs na otwarcie notowań wynosił aż 432,00 zł, czyli o 2,98% wyżej niż poprzednie zamknięcie. Jednocześnie bardzo mało prawdopodobne było, że Raiffeisen – emitent tych certyfikatów – wrzuci na rynek RCGLDAOPEN w cenie o 3% wyższej niż ostatnie zamknięcie. Uśmiechnąłem się i szykowałem się do sprzedania mojego “złotego” certyfikatu, co pozwoliłoby mi ładnie zarobić w stosunku do ceny 406,90 zł, za którą go kupiłem.

W tabeli ofert widziałem, że czeka tam już przeciwstawne zlecenie sprzedaży czterech certyfikatów po 420 zł. Kolejnych ofert nie widziałem (w standardowej ofercie db Makler inwestor widzi w tabeli ofert tylko po jednym zleceniu kupna i sprzedaży), ale miałem nadzieję, że Raiffeisen jak zwykle z opóźnieniem wejdzie na rynek i że takich cwaniaków, jakim ja próbowałem być tego dnia, nie jest zbyt wielu.

Jeszcze przed 9:00 (dokładnie o 8:53) dałem zlecenie sprzedaży mojego certyfikatu za 429,00 zł i liczyłem na to, że stoi sobie grzecznie w kolejce do zaspokojenia kogoś, kto chciał go kupić Po Każdej Cenie.

Wybija 9:00… giełda rusza, ale… do transakcji na certyfikatach RCGLDAOPEN nie dochodzi! Minuta, dwie, trzy, cztery… no i powoli zaczęło do mnie docierać, że pewnie niewyspana mityczna “niewidzialna ręka rynku” właśnie się zbudziła i coś tam manipuluje…

Notowania ruszyły dopiero o 9:06:58. Co je powstrzymywało? Ruszyły dopiero wtedy, gdy – jak co dzień – Raiffeisen wprowadził do obrotu 1000 certyfikatów. Na potwierdzenie tego co piszę załączam ekrany wykonane w aplikacji na komórce. Co jeszcze można wywnioskować z tych ekranów?

• Notowania ruszyły dopiero wtedy, gdy Raiffeisen wrzucił swoje zlecenie. Czy to norma? Czy rynek nie powinien się otwierać o 9:00 dla wszystkich – zwłaszcza, gdy w kolejce czekają zlecenia do realizacji po obydwu stronach?
• Widać, że kolejna transakcja doszła do skutku dopiero o 9:08:41.

No i w takich przypadkach przydałoby się widzieć więcej niż jedną ofertę w tabeli ofert, by upewnić się, że Raiffeisen rzeczywiście złożył swoje zlecenie przede mną. Taka opcja jest dostępna w biurach maklerskich, ale jest zazwyczaj dodatkowo płatna. Nadal jednak nie rozumiem dlaczego notowania ruszyły z kilkuminutowym opóźnieniem. Tego mógłbym dowiedzieć się składając reklamację…

Nie zarobiłem, ale przynajmniej mam ciekawy przykład na to, jak można “przygotować” sobie transakcję na mało płynnych (z niskim obrotem) instrumentach finansowych obserwując tabelę ofert przed rozpoczęciem notowań.

Czytaj także: Portfel Michała po roku inwestowania w “Elementarzu Inwestora”

Co zrobię w kwietniu?

W kwietniu do mojego portfela trafi kolejne 200 zł. Konsekwentnie zamierzam dokupić w tym miesiącu jedną sztukę ETFSP500. Pozostałą gotówkę (około 140 zł) odłożę znowu na koncie oszczędnościowym. Przyda mi się do zakupów w maju. Może dokupię wtedy kolejny ETF, np. ten odzwierciedlający WIG20.

Szczerze mówiąc planowałem monitorować sygnały inwestycyjne dotyczące ETF-ów za pośrednictwem rozwiązania Squaber, ale okazało się, że w chwili obecnej serwis jeszcze tego nie umożliwia. Zostawię go zatem do rozpoznania Zbyszkowi 🙂 Za to Squaber ma inną bardzo ciekawą dla mnie “funkcjonalność” – i to nie tyle związaną z samą usługą internetową, ale z ludźmi, którzy za nią stoją.

Według zapewnień producenta każdy, kto skorzysta ze Squabera, uzyskuje dostęp do osobistego doradcy klienta. I nie byłoby w tym nic dziwnego, gdyby nie fakt, że na pytania odpowiadają posiadacze licencji maklera papierów wartościowych! Tego typu kontakt dostępny jest zarówno dla płacących użytkowników Squabera, jak i osób, które bezpłatnie testują usługę (takie testy dostępne są przez 7 dni).

Paradoksalnie – ja właśnie w takiej możliwości kontaktu widzę największą korzyść dla mnie (przy mojej pasywnej strategii inwestowania). Od czasu do czasu chętnie wrzuciłbym ekspertowi konkretne pytania, ale jak dotychczas tego typu fachowe i szczegółowe porady nie były dla mnie dostępne z prozaicznej przyczyny – żeby mieć dostęp do maklera w biurze maklerskim trzeba dysponować portfelem o minimalnej wielkości kilkudziesięciu czy nawet kilkuset tysięcy złotych. A ja nie wiążę z rynkami kapitałowymi aż tak ambitnych planów…

A w Squaberze można to mieć za darmo lub za cenę kilkudziesięciozłotowego miesięcznego abonamentu. Szczerze mówiąc zastanawiam się, jak po takiej zachęcie z mojej strony jego producent poradzi sobie z obsługą Waszych zapytań 😉

Ja uciąłem już sobie pogawędkę z Piotrem Baronem – jednym z tamtejszych maklerów. Pytałem zarówno o funkcjonalność Squabera, jak i to co mam zrobić z tym niefortunnym złotem. Zapytałem w sposób proszący się o krytykę – ogólny i nieprecyzyjny. Piotr odpowiedział obszernie i spokojnie. No ale wie, że odpowiada blogerowi. Ciekawe, czy Wy będziecie równie zadowoleni z obsługi 🙂

Odpowiedzi maklera

Michał: Mam w portfelu ETFSP500 i certyfikat na złoto RCGLDAOPEN. Zauważyłem, że Squaber nie monitoruje tych instrumentów. Czy planujecie dodanie sygnałów inwestycyjnych także dla certyfikatów i indeksów?

Piotr: Na ten moment nie planujemy dodawać do Squabera tego typu instrumentów. Obecnie jesteśmy na etapie weryfikacji naszego produktu i zbierania opinii od jego pierwszych Użytkowników. Do tej pory nikt nie zgłosił propozycji dodania tych instrumentów. Dla przykładu: pojawiły się głosy, że warto dodać indeksy giełdowe i ten temat mamy już na ukończeniu i niedługo rozwiązanie pojawi się w wersji produkcyjnej. W dalszej kolejności dodamy spółki notowane w USA.

W tym momencie każdy głos jest dla nas bardzo ważny, więc jeśli ktokolwiek ma sugestie co dodać, co powinno działać lepiej, czego brakuje, to z chęcią ich wysłuchamy. Cały czas nad Squaberem pracuje spory zespół ludzi i ciekawe uwagi mają szansę na szybkie wdrożenie, ponieważ robimy to narzędzie dla naszych Użytkowników – ich zadowolenie jest dla nas najważniejsze ponieważ motywuje do rozwijania projektu. Oczywiście również nie zamierzamy pozostać obojętni w zamian za otrzymaną pomoc.

Michał: Mam w portfelu certyfikat RCGLDAOPEN. Kupiłem go za 406,90 zł. Obecnie kosztuje 389,47 zł, czyli 4,46% mniej. Trzymać czy ciąć straty i sprzedać?

Piotr: Kluczowym aspektem dla odpowiedzi na Twoje pytanie jest zastanowienie się “Dlaczego kupiłeś ten certyfikat w danym momencie”? Kwota zakupu wskazuje, że albo testujesz sobie to rozwiązanie i dużo łatwiej Ci się testuje posiadając instrument w portfelu albo, np. rozpoczynasz systematyczne inwestowanie w złoto (lub szerzej zdefiniowany portfel, którego złoto jest elementem). Bez znajomości Twojej strategii (abstrahując od tego, czy jest ona dobra czy zła) nie da się odpowiedzieć na tak postawione przez Ciebie pytanie – naprawdę. Ja uważam, że złoto trochę urośnie przez kilka dni, ale co to wnosi do Twojego portfela? Po prostu nie wiem, bo nie wiem, co chcesz osiągnąć tą inwestycją i dlaczego się na nią zdecydowałeś. Co więcej, jeśli ktokolwiek potrafi Ci odpowiedzieć na tak postawione pytanie, to delikatnie mówiąc nie ma racji.

Kilka przykładów jak ogólnie można podejść do tej straty z punktu widzenia strategii jaką się stosuje poniżej:

• Przy założeniu, że był to zakup spekulacyjny, czyli chciałeś zarobić 10% ryzykując maksymalnie 2% – już na samym początku powinieneś mieć plan, że jeśli stracisz 2% to sprzedajesz i będziesz próbował kupić w innym momencie. Oczywiście zlecenia typu stop loss mają tyle samo zwolenników co przeciwników. To o czym trzeba pamiętać to, że jeśli stracisz 2%, to aby wrócić do poziomu wyjścia musisz zarobić 2,04% ale jeśli stracisz 50%, to żeby wrócić do poziomu wyjścia (odzyskać kapitał) musisz już zarobić 100%. Dodatkowo jeszcze przy kalkulacji wyniku trzeba dodać prowizje od kupna i sprzedaży – nie wiem jaką masz ofertę ze strony DM, ale podejrzewam, że łączne koszty będą oscylować wokół 0,5%. Lepiej stracić okazję niż pieniądze.
• Natomiast przy założeniu, że Twoja inwestycja miała być lokatą na lata, oczywiście sprawa wygląda trochę inaczej. Tutaj klasycznym błędem jest to o czym rozmawialiśmy w sobotę “mam do zainwestowania x tys zł i muszę to zrobić już teraz do końca tygodnia”. Z punktu widzenia DM świetna decyzja, jednak z punktu widzenia finansów inwestora już niekoniecznie. Nie rzucajmy się na głęboką wodę z oszczędnościami życia, podzielmy to na części, sprawdźmy jak reagujemy na straty i jak reagujemy na zyski a zaoszczędzimy po pierwsze nerwów, a po drugie pieniędzy. W końcu to inwestycja “na lata” i nie musisz wszystkiego kupić już w najbliższy poniedziałek. Więc tutaj spodziewałbym się, że 4% straty nie jest Ci straszne, ponieważ w kontekście całego Twojego majątku, to jest dużo mniej i za jakiś czas, zgodnie z planem, powiększysz pozycję. Mam też nadzieję, że inwestujesz również w coś innego niż złoto – niby dywersyfikacja prowadzi do miernoty i jest najbardziej wyświechtanym słowem we współczesnych finansach, ale warto docenić jej zalety.

Przechodząc do samego instrumentu to, jak to bywa w przypadku takich instrumentów, wystawiłeś się na ryzyko zmiany ceny instrumentu bazowego oraz ryzyko zmiany ceny kursu walutowego, co czyni już dla kogoś rozliczającego swój wynik w złotówkach nie lada problem, ponieważ np. złoto zyskuje ale i złoty się umacnia i inwestor “wychodzi na zero”, kiedy intuicyjnie powinien zarobić. Ty byłeś z tego co widzę w gorszej sytuacji, czyli złoto Ci się osłabiło i złoty się troszkę umocnił i oberwałeś “dwa razy” – na umocnieniu waluty i spadku wartości złota. Taka konstrukcja instrumentu komplikuje samą strategię – to kolejny aspekt ważny w inwestowaniu – zobaczmy na małych kwotach, jak w ogóle zachowuje się instrument który chcemy wykorzystać żeby uniknąć przykrej niespodzianki.

Na koniec oczywiście pojawia się problem wyjścia z inwestycji i pytanie kiedy to zrobić? To również trzeba zaplanować i starać się egzekwować od siebie konsekwencję. Ponieważ ludzka psychika jest zawodna, wcale nie musi być to takie proste.

Michał: Dziękuję Piotrze.

Dajcie wycisk Squaberowi i maklerom 🙂

Dla jasności: to, że Squaber jest Partnerem Miesiąca cyklu “Elementarz Inwestora” nie oznacza, że będziemy go ze Zbyszkiem zachwalać. Wręcz przeciwnie – nie korzystaliśmy jeszcze aktywnie z tej usługi (dopiero rozpoczynamy), więc nie przeczytacie u nas jej recenzji. Mamy dla Was jednak propozycję nie do odrzucenia – zachęcamy Was do maksymalnego “przedmuchania” tej usługi Waszymi testami. Autentycznie. Chcemy się przekonać, czy warto ją rekomendować i liczymy, że pomożecie nam w takim teście…

Samego Squabera opisywali już Krzysiek z Metafinanse.pl i Radek z Humanisty na giełdzie – zachęcam do zerknięcia. Przypuszczam, że kilka słów z własnej perspektywy doda za jakiś czas Zbyszek. Tak czy siak – zapraszam Was do samodzielnego przetestowania tego rozwiązania.

Squaber wpisuje się w naszą filozofię jako narzędzie, które ułatwia podejmowanie decyzji i automatyzuje pewne procesy. Musicie jednak pamiętać, że bez względu na to co powiedzą Wam pracownicy tego serwisu – to tylko Wy odpowiadacie za swoje wyniki inwestycyjne, a nie makler czy analityk.

Ale najpierw przetestujcie usługę za darmo i dajcie wycisk maklerom oraz samej aplikacji! Zachęcam – nie bójcie się zadawać im trudnych pytań. Nasz Partner gotowy jest podjąć to wyzwanie – szczerze, to ja nie wiem, czy On wie na co się zgodził 😉

Zobacz również: Jak inwestować w złoto

Oszczędzanie w radio i telewizji

Powyższy artykuł jest poświęcony wyłącznie tematyce inwestycyjnej, ale jeśli brakuje Wam tematyki oszczędnościowej, to serdecznie zapraszam do słuchania dzisiaj, czyli w piątek 4 kwietnia pomiędzy 23:05 a północą “Czwórki”, czyli Programu Czwartego Polskiego Radia. W Internecie oraz niektórych telewizjach kablowych (np. UPC) będzie mnie można nie tylko słuchać, ale także oglądać 🙂 Z prowadzącym program będziemy rozmawiali na tematy związane z oszczędzaniem, budżetem domowym i inne, które opisuję na blogu.

A z kolei już jutro, czyli w sobotę 5 kwietnia o 8:50 rano będziecie mogli zobaczyć mnie w Polsat News. Wybieram się tam wspólnie z Marcinem Iwuciem, z którym pisaliśmy artykuł dotyczący “Inwestowania na przyszłość dla dzieci” i rozmawiać będziemy dokładnie na ten temat.

Uprzedzając ewentualne pytania: nie spodziewam się posiadania nagrań żadnego z tych dwóch programów.

Ciekawy jestem, czy tematyka dzisiejszego wpisu nie była dla Was zbyt „hermetyczna”… Tak czy siak – teraz życzę Wam miłego i udanego weekendu 🙂 A już w niedzielę wieczorem będziecie mogli posłuchać kolejnego odcinka podcastu.

Zdjęcie na początku: © Trueffelpix – Fotolia.com